Solana 上的代币化股票通俗讲解：xStocks 与 PreStocks 对比

什么是代币化股票

代币化股票是一种价格跟踪公司股票的代币。有人持有真实的股票或对股票的权益，并以此为基础发行代币。你把代币放在钱包里，可以随时交易，还能买零碎的份额。

xStocks：上市公司股票和 ETF

xStocks 是以一比一方式跟踪某只股票或 ETF 的代币，由受监管托管机构持有的相应股票作为支持。^[1] 从法律上讲，每一种 xStocks 都是由 Backed Assets (JE) Limited 发行的跟踪证书，而不是股票：你能获得价格表现，但没有投票权，也无法获得公司信息。^[2][3] 我们的 xStocks 指南提供了购买、核实和持有它们的教程。

• 分红会自动替你再投资。发行方在扣除预扣税后买入更多股票，并提高代币的乘数，所以你得到的是余额增长，而不是现金派息。^[4]
• 链上交易可以全天候进行。发行方只在股票的交易日创建和赎回代币：大多数美国 xStocks 在工作日全天候进行，其余的仅在交易所开市时间进行。^[1][5] 周末和市场假日期间，价格完全由交易者决定，可能出现偏离。我们的夜间和周末教程会告诉你会遇到什么情况。
• 你可以核查资产支持。公开的储备证明会把持有的股票数量与流通中的代币数量进行对比。^[6]
• 费用。发行方目前对股票类 xStocks 不收取管理费，但未来可能每年加收最高 0.25%；ETF 类 xStocks 会转嫁基金自身的费用。^[7][8] 直接通过发行方创建或赎回代币，费用最高可达 0.50%，最低 100 美元。^[9] 你支付的大部分费用发生在交易场所：它的手续费、买卖价差和网络费。我们的 xStocks 费用指南做了详细拆解。
• 并非人人可用。 xStocks 不向美国人士提供，在其他一些国家也无法使用。^[10]

PreStocks：上市之前的私营公司

PreStocks 是跟踪 OpenAI、Anthropic 等私营公司的 Solana 代币。^[11] PreStocks 表示，这些代币通过持股实体提供间接的经济敞口，不附带所有权、投票权、分红权或信息权。^[12]

• 每次转账都收费。转账费内置于每种代币中，2026 年 9 月下旬，大多数 PreStocks 代币的费率为 3%。我们的 PreStocks 指南会教你如何查看当天的费率。
• IPO 之后的截止日期。公司上市后，它对应的代币必须在截止日期前完成转换：SpaceX 于 2026 年 6 月上市，PreStocks 为其代币设定了截止日期。^[13] 我们的 PreStocks 指南介绍了 IPO 时会发生什么。
• 并非人人可用。条款排除了美国人士以及一长串其他司法管辖区。^[14]

对比一览

如果你符合资格，如何一步步购买

1. 01

   确认你有资格购买

   先阅读发行方列出的排除国家名单。如果你是美国人士，这些产品不适合你。

2. 02

   获取官方合约地址

   从发行方自己的网站或我们的社区中心复制，绝不要从聊天或搜索广告中复制。

3. 03

   使用 Solana 钱包和兑换应用

   Jupiter 上架了许多代币化股票。^[15] 我们的 Jupiter 教程和 xStocks 教程展示了具体步骤。

4. 04

   检查费用

   看看代币是否有转账费，以及兑换费和价格影响。

5. 05

   从小额开始

   价格可能偏离股票本身，尤其是在周末和小资金池中。

6. 06

   保留记录

   代币化股票的税务取决于你居住的地方。

用大白话讲风险

• 它不是股票。你依赖的是发行方，以及代币背后的法律承诺。
• 价格可能偏离。在周末和市场假日，发行方不创建也不赎回 xStocks，这时它们的价格完全由交易者决定。
• 发行方掌握着权限很大的密钥。两家发行方都可以冻结代币，规则和费用也可能改变。
• 准入条件可能改变。更多国家和平台可能被加入排除名单。

StonkBuilder Learn 进一步介绍了代币化股票赋予你的权利 ↗。