লিকুইডিটি পুল কী? মধ্যস্থতাকারী ছাড়া সোয়াপ কীভাবে কাজ করে, সহজ ভাষায়

আপনার ট্রেডের অপর পাশে কে থাকে?

স্টক এক্সচেঞ্জে একজন ক্রেতা একজন বিক্রেতার সাথে মেলেন। Raydium ও Meteora-সহ Solana-র অনেক এক্সচেঞ্জ অন্যভাবে কাজ করে: আপনি ট্রেড করেন একটি লিকুইডিটি পুলের সাথে, অর্থাৎ SOL ও USDC-র মতো দুটি টোকেনের একটি যৌথ ভান্ডারের সাথে, যাতে যে কেউ যোগ করতে পারে।^[1] আপনি একটি টোকেন দেন আর অন্যটি নিয়ে নেন, এক ধাপেই, কারও জন্য অপেক্ষা না করে। এ কারণেই যেকোনো সময় সোয়াপ করা যায়।

পুল কীভাবে দাম ঠিক করে

একটি সাধারণ পুল, যাকে Raydium বলে CPMM পুল, একটি নিয়ম মানে: ভান্ডারে থাকা দুটি টোকেনের পরিমাণ গুণ করুন, আর প্রতিটি ট্রেডের পরেও সেই ফল একই থাকতে হবে। গণিতের শিক্ষকেরা এটি লেখেন x · y = k।^[1] আপনি একটি টোকেন তুলে নিলে অন্যটির পরিমাণ বাড়াতে হয়, তাই ট্রেড করার সাথে সাথে দাম আপনার বিপক্ষে সরে।

এখানে ফি ছাড়া, গোল ও উদাহরণের সংখ্যা দিয়ে একটি হিসাব দেখানো হলো। একটি পুলে আছে 100 SOL ও 10,000 USDC, তাই k হলো 1,000,000 এবং দাম প্রতি SOL 100 USDC।

বড় ট্রেডটিতে দাম প্রায় 9% খারাপ পাওয়া গেছে, কারণ এটি ভান্ডারের বড় একটি অংশ ব্যবহার করেছে। এই ফারাককে বলা হয় প্রাইস ইমপ্যাক্ট। এ কারণেই ছোট পুলে ট্রেড করা ব্যয়বহুল, আর এ কারণেই সোয়াপ অ্যাপগুলো সাইন করার আগে এটি দেখায়।

কোনো পুলের দাম অন্য জায়গার দাম থেকে সরে গেলে ট্রেডাররা ফারাকটি ধরে ফেলেন, সস্তা দিকটি কেনেন আর দামি দিকটি বেচেন, আর তাদের ট্রেডই পুলকে আবার ঠিক জায়গায় ফিরিয়ে আনে। কেউ হাতে দাম ঠিক করে না।

ফি কে পায়

প্রতিটি সোয়াপে পুলকে একটি ফি দিতে হয়, যা পুল তৈরির সময় ঠিক করা হয়। Raydium-এর সাধারণ ও কনসেনট্রেটেড পুলে এর 84% পান যারা টোকেন সরবরাহ করেছেন, যাদের বলা হয় লিকুইডিটি প্রোভাইডার; 12% দিয়ে RAY বাইব্যাক করা হয় আর 4% যায় Raydium-এর ট্রেজারিতে।^[2] সোয়াপ করলে আপনার টাকা কোথায় যায় আর্টিকেলে সব ফি এক জায়গায় দেখানো আছে।

Raydium-এ দুই ধরনের পুল

কনসেনট্রেটেড পুল একই টাকা আরও দক্ষতার সাথে কাজে লাগায়, কিন্তু কেবল যতক্ষণ দাম সীমার মধ্যে থাকে।^[3] এর পজিশনগুলো NFT, আর সাধারণ পুল আপনাকে সাধারণ LP টোকেন দেয়।^[4] Meteora-র নিজস্ব কনসেনট্রেটেড পুল আছে, যেখানে লিকুইডিটি থাকে দামের বিনে (bin): দেখুন DLMM কী।

লিকুইডিটি যোগ করা, ধাপে ধাপে

সোয়াপ করতে লিকুইডিটি যোগ করার দরকার নেই। তবে কোনো পুলের ফি-র অংশ আয় করতে চাইলে, Raydium-এর সাধারণ পুলে এটি এভাবে কাজ করে:

1. 01

   আগে পুলটি যাচাই করুন

   raydium.io-তে পুলের পেজ খুলুন এবং এর আকার, ফি, আর দুটি টোকেনই আপনার প্রত্যাশিত টোকেন কি না দেখুন। প্রতিটি টোকেনের কনট্র্যাক্ট অ্যাড্রেস প্রজেক্টের অফিশিয়াল সাইটের সাথে মিলিয়ে নিন।

2. 02

   Add liquidity-তে ক্লিক করুন

   Raydium পুলটির জন্য একটি ফর্ম খোলে।^[4]

3. 03

   একটি পরিমাণ লিখুন

   একটি টোকেনের কতটা যোগ করতে চান লিখুন। অন্য পরিমাণটি পুলের বর্তমান অনুপাত অনুযায়ী নিজে থেকে বসে যায়।

4. 04

   আপনার অংশ দেখে নিন

   আপনি কত LP টোকেন পাবেন আর পুলে আপনার সম্ভাব্য অংশ কত, Raydium তা দেখায়।

5. 05

   ওয়ালেটে কনফার্ম করুন

   প্রথমে Raydium-এ, তারপর ওয়ালেটে অনুমোদন দিন। এমন পরিমাণ দিয়ে শুরু করুন, যা হারালেও আপনার সমস্যা হবে না।

6. 06

   পরে তুলে নিন

   আপনার পজিশন খুলে Remove liquidity-তে ক্লিক করুন; তখন পুলে যে অনুপাত থাকবে, সেই অনুপাতে দুটি টোকেনই ফেরত পাবেন।

ঝুঁকিগুলো, সহজ ভাষায়

• ইমপারমানেন্ট লস। দুটি টোকেনের দাম আলাদা দিকে সরলে, আপনি যা তুলতে পারবেন তার মূল্য শুধু টোকেনগুলো রেখে দিলে যা হতো তার চেয়ে কম হতে পারে। StonkBuilder Learn-এ ব্যাখ্যা আছে: ইমপারমানেন্ট লস ↗, আর আমাদের Meteora গাইডে বিষয়টি দেখানো হয়েছে Meteora-র পুলের ক্ষেত্রে।
• খারাপ টোকেন। যে কেউ কোনো বিখ্যাত টোকেনের নকল দিয়ে, অথবা শূন্যে নেমে যাবে এমন টোকেন দিয়ে পুল তৈরি করতে পারে। পুল ততটাই ভালো, যতটা ভালো এর ভেতরের টোকেন।
• স্মার্ট কনট্র্যাক্টের ঝুঁকি। পুল আসলে কোড, আর কোডে বাগ থাকতে পারে বা আক্রমণ হতে পারে, এমনকি বহুদিন ধরে চলা প্ল্যাটফর্মেও।
• ট্রান্সফার ফি। কিছু Token-2022 টোকেন প্রতিটি ট্রান্সফারে ফি নেয়, ফলে একটি ডিপোজিট বা সোয়াপে আসলে কতটা পৌঁছায় তা বদলে যায়। জমা দেওয়ার সময় Raydium-এর অ্যাপ সমর্থিত টোকেনগুলোর এই ফি হিসাবে ধরে।^[4]
• অতিরিক্ত বেশি ইয়িল্ড। বিজ্ঞাপনে খুব বেশি রিটার্ন দেখালে সাধারণত ঝুঁকিও খুব বেশি।