لیکویڈیٹی پول کیا ہے؟ بیچ کے آدمی کے بغیر سواپ کیسے ہوتا ہے، آسان زبان میں

آپ کی ٹریڈ کی دوسری طرف کون ہے؟

اسٹاک ایکسچینج پر خریدار بیچنے والے سے ملتا ہے۔ Raydium اور Meteora سمیت Solana کے بہت سے ایکسچینجز مختلف طریقے سے کام کرتے ہیں: آپ ایک لیکویڈیٹی پول سے ٹریڈ کرتے ہیں، یعنی دو ٹوکنز، جیسے SOL اور USDC، کا ایک مشترکہ ذخیرہ جس میں کوئی بھی حصہ ڈال سکتا ہے۔^[1] آپ ایک ٹوکن ڈالتے ہیں اور دوسرا نکال لیتے ہیں، ایک ہی قدم میں، کسی کا انتظار کیے بغیر۔ اسی لیے آپ کسی بھی وقت سواپ کر سکتے ہیں۔

پول قیمت کیسے طے کرتا ہے

عام پول، جسے Raydium ایک CPMM پول کہتا ہے، ایک اصول پر چلتا ہے: ذخیرے میں موجود دونوں ٹوکنز کی مقداروں کو ضرب دیں، اور ہر ٹریڈ کے بعد نتیجہ وہی رہنا چاہیے۔ ریاضی کے استاد اسے x · y = k لکھتے ہیں۔^[1] جب آپ ایک ٹوکن نکالتے ہیں تو دوسرے کی مقدار بڑھنی پڑتی ہے، اس لیے ٹریڈ کے دوران قیمت آپ کے خلاف جاتی ہے۔

یہ رہی ایک مثال، گول اور فرضی اعداد کے ساتھ اور فیس کے بغیر۔ ایک پول میں 100 SOL اور 10,000 USDC ہیں، اس لیے k کی قیمت 1,000,000 ہے اور قیمت فی SOL 100 USDC ہے۔

بڑی ٹریڈ کو تقریباً 9% بدتر قیمت ملی، کیونکہ اس نے ذخیرے کا بڑا حصہ استعمال کیا۔ اس فرق کا نام ہے پرائس امپیکٹ۔ اسی وجہ سے چھوٹے پولز میں ٹریڈ کرنا مہنگا پڑتا ہے، اور اسی لیے سواپ ایپس دستخط سے پہلے اسے دکھاتی ہیں۔

اگر کسی پول کی قیمت دوسری جگہوں کی قیمت سے ہٹ جائے تو ٹریڈرز یہ فرق دیکھ لیتے ہیں، سستی طرف سے خریدتے ہیں اور مہنگی طرف بیچتے ہیں، اور ان کی ٹریڈز پول کو واپس برابری پر لے آتی ہیں۔ کوئی بھی قیمت ہاتھ سے طے نہیں کرتا۔

فیس کون کماتا ہے

ہر سواپ پول کو ایک فیس ادا کرتا ہے، جو پول بنتے وقت طے ہوتی ہے۔ Raydium کے عام اور کنسنٹریٹڈ پولز پر اس کا 84% ان لوگوں کو جاتا ہے جنہوں نے ٹوکن فراہم کیے، جنہیں کہتے ہیں لیکویڈیٹی پرووائیڈرز، 12% سے RAY واپس خریدا جاتا ہے اور 4% Raydium کی ٹریژری میں جاتا ہے۔^[2] سواپ کرتے وقت آپ کا پیسہ کہاں جاتا ہے میں ہر فیس ایک جگہ دکھائی گئی ہے۔

Raydium پر دو قسم کے پول

کنسنٹریٹڈ پولز اسی رقم سے زیادہ مؤثر کام لیتے ہیں، لیکن صرف تب تک جب قیمت حد کے اندر رہے۔^[3] ان کی پوزیشنز NFTs ہوتی ہیں، جبکہ عام پولز آپ کو عام LP ٹوکنز دیتے ہیں۔^[4] Meteora کے اپنے کنسنٹریٹڈ پولز ہیں، جہاں لیکویڈیٹی قیمت کے خانوں (bins) میں رکھی جاتی ہے: دیکھیں DLMM کیا ہے۔

لیکویڈیٹی شامل کرنا، مرحلہ وار

سواپ کرنے کے لیے لیکویڈیٹی شامل کرنا ضروری نہیں۔ لیکن اگر آپ کسی پول کی فیس میں سے حصہ کمانا چاہتے ہیں تو Raydium کے عام پول پر یہ اس طرح ہوتا ہے:

1. 01

   پہلے پول جانچیں

   raydium.io پر پول کا صفحہ کھولیں اور اس کا حجم، فیس اور یہ دیکھیں کہ دونوں ٹوکن وہی ہیں جن کی آپ کو توقع ہے۔ ہر ٹوکن کا کنٹریکٹ ایڈریس پراجیکٹ کی آفیشل سائٹ سے ملائیں۔

2. 02

   Add liquidity پر کلک کریں

   Raydium پول کے لیے ایک فارم کھولتا ہے۔^[4]

3. 03

   ایک رقم درج کریں

   لکھیں کہ آپ ایک ٹوکن کی کتنی مقدار شامل کرنا چاہتے ہیں۔ دوسری مقدار پول کے موجودہ تناسب کے حساب سے خود بھر جاتی ہے۔

4. 04

   اپنا حصہ دیکھیں

   Raydium دکھاتا ہے کہ آپ کو کتنے LP ٹوکنز ملیں گے اور پول میں آپ کا متوقع حصہ کتنا ہوگا۔

5. 05

   اپنے والیٹ میں تصدیق کریں

   پہلے Raydium میں منظوری دیں، پھر اپنے والیٹ میں۔ اتنی رقم سے شروع کریں جس کے ضائع ہونے سے آپ کو فرق نہ پڑے۔

6. 06

   بعد میں رقم نکالیں

   اپنی پوزیشن کھولیں اور Remove liquidity پر کلک کریں تاکہ دونوں ٹوکن واپس مل جائیں، اس تناسب سے جو اس وقت پول میں ہو۔

خطرات، سادہ الفاظ میں

• امپرمیننٹ لاس۔ اگر دونوں ٹوکنز کی قیمتیں ایک دوسرے سے دور چلی جائیں تو جو کچھ آپ نکال سکتے ہیں اس کی مالیت اس سے کم ہو سکتی ہے جو انہیں محض اپنے پاس رکھنے سے ہوتی۔ StonkBuilder Learn پر وضاحت دیکھیں: امپرمیننٹ لاس ↖، اور ہماری Meteora گائیڈ اسے اس حوالے سے سمجھاتی ہے: Meteora کے پولز۔
• خراب ٹوکنز۔ کوئی بھی کسی مشہور ٹوکن کی نقل سے، یا ایسے ٹوکن سے جو صفر پر گر جائے گا، پول بنا سکتا ہے۔ پول اتنا ہی اچھا ہے جتنے اس کے ٹوکن۔
• اسمارٹ کنٹریکٹ کا خطرہ۔ پول کوڈ ہیں، اور کوڈ میں بگ ہو سکتے ہیں یا اس پر حملہ ہو سکتا ہے، برسوں سے چلنے والے پلیٹ فارمز پر بھی۔
• ٹرانسفر فیس۔ کچھ Token-2022 ٹوکنز ہر ٹرانسفر پر فیس لیتے ہیں، جس سے بدل جاتا ہے کہ ڈپازٹ یا سواپ اصل میں کتنا پہنچاتا ہے۔ جب آپ ڈپازٹ کرتے ہیں تو Raydium کی ایپ سپورٹڈ ٹوکنز کے لیے اس کا حساب رکھتی ہے۔^[4]
• بہت زیادہ منافع۔ بہت زیادہ مشتہر منافع کا مطلب عموماً بہت زیادہ خطرہ ہوتا ہے۔